Meer kans op durfkapitaal

Startende technologiebedrijven maken niet op de juiste manier gebruik van durfkapitaalfondsen. Als ze dit wel goed doen, kunnen ze de kans op een kapitaalinjectie enorm vergroten. Dat concludeert promovendus Joris Heuven van de Universiteit Twente.

Heuven onderzocht hoe technostarters financiële middelen uit durfkapitaalfondsen binnenhalen voor hun onderneming. Nu maken ze gemiddeld 1 à 2% kans op een kapitaalinjectie van een durfkapitalist. Door doelgerichter gebruik te maken van hun netwerk en zich beter te verdiepen in beslissingscriteria van de fondsen kunnen ze deze kans vergroten tot wel 30 tot 40%, schat Heuven.

Het is voor startende technologiebedrijven vaak moeilijk om geld los te krijgen van een bank. Het kan voor deze startende bedrijven lang duren om een product op de markt te brengen en de kosten gaan voor de baten uit. Hierdoor is het financiële risico van deze ondernemingen groot. Maar, voor durfkapitaalfondsen zijn technostarters wel interessante investeringsobjecten. Het rendement op de investering kan immers erg hoog zijn.

Joris Heuven deed onderzoek naar investeringen van durfkapitaalfondsen in technostarters. Hij keek hierbij specifiek naar de rol die referenties spelen bij de toekenning van kapitaal. Uit zijn onderzoek kwam naar voren dat 46% van de deals die ondernemingen sluiten met durfkapitaalfondsen te danken is aan referenties.

Netwerk

Volgens de Twentse promovendus maken technostarters nu onvoldoende gebruik van hun netwerk bij hun pogingen durfkapitaal te bemachtigen. Waar het op de arbeidsmarkt de normaalste zaak van de wereld is om gebruik te maken van referenties, is dat op de durfkapitaalmarkt niet het geval. Dat is een gemis volgens Heuven. Nu maakt een technostarter 1 à 2% kans op investering van een durfkapitaalfonds. Die kans is eenvoudig te vergroten tot wel 30 tot 40%. Als je maar goed en slim gebruik maakt van je netwerk en het durfkapitaalfonds op de juiste manier benadert. Technostarters die via een referentie binnenkomen worden namelijk serieuzer genomen en ook vaker gefinancierd. Vooral het gebruik van referenties met bestaande banden met het durfkapitaalfonds en een sterke zakelijke achtergrond zijn hierbij effectief. Referenties zorgen overigens niet alleen voor een voet tussen de deur bij de investeerder, maar spelen ook een rol in andere fasen van het investeringsproces. Durfkapitalisten maken, veel meer dan technostarters zich realiseren, gebruik van referenties bij het inschatten van risico's en mogelijke rendementen.

Huwelijk

Verder is het volgens Heuven van groot belang een durfkapitaalfonds te zoeken dat bij het startende bedrijf past. Bij veel technostarters heerst ten onrechte het beeld dat durfkapitaalfondsen, net als banken, alleen een financiële injectie geven. In werkelijkheid is dit anders. De fondsen geven niet alleen geld, maar ze ondersteunen de technostarter ook met strategisch advies, het inbrengen van expertise en het gebruik van hun netwerk. Volgens Heuven kun je de relatie tussen bedrijf en investeerder daarom beter zien als een huwelijk en niet puur als een financiële transactie.

bron: Universiteit Twente